和记黄埔(0013.HK)公布去年业绩后，摩根大通将其目标价由83港元轻微调高至87港元，维持“中性”评级。

报告指出，和黄07年核心盈利较摩通预期高9%，但计入一次性拨备纯利则低于预期7%，是自03年开始，首次重拾核心盈利能力，但主要受投资收益带动。该行将08年核心盈利预测调高13%。去年下半年3G EBITDA为正数，实际上和黄整体主要业务盈利势头正在改善。和黄股价距离一年低位不远，现水平以预测每股资产净值折让41%交投，估值具备吸引力，随着基调逐步改善，相信至08年底折让将收窄至30%。不过，基于香港投资物业及欧洲3G资产占每股资产净值的大部分，故短期获调高评级机会较低。(中国证券报)